Les donateurs de l'Ukraine se réunissent à Bruxelles pour discuter d'une nouvelle aide financière
Le FMI estime que le déficit de financement de l'Ukraine pourrait atteindre environ 54 milliards de dollars d'ici 2029. Les donateurs se sont réunis à Bruxelles le 29 septembre pour accélérer les négociations sur une aide supplémentaire, alors que les États membres de l'UE restent divisés sur le mécanisme à utiliser pour lever des fonds.
L'essentiel
- Le FMI estime le déficit de financement de l'Ukraine à environ 54 milliards de dollars d'ici 2029 : 30–35 milliards en 2027, 17 milliards en 2028 et 2 milliards en 2029 (estimations préliminaires).
- Les donateurs de l'Ukraine se sont réunis à Bruxelles le 29 septembre pour accélérer les négociations sur une aide financière supplémentaire.
- L'UE avait approuvé plus tôt dans l'année un prêt de 90 milliards d'euros (environ 102 milliards de dollars) à l'Ukraine et appelle ses partenaires à honorer des engagements supplémentaires de 30 milliards d'euros pour cette année et la suivante.
- La Commission européenne et le FMI exigent la mise en œuvre du plan de réformes ukrainien comme condition à toute aide internationale supplémentaire.
- Les États membres de l'UE sont divisés : certains veulent utiliser environ 210 milliards d'euros d'avoirs de la Banque centrale russe gelés en Europe, d'autres proposent l'émission d'une nouvelle dette commune.
- Le Premier ministre Serhiy Koretsky a qualifié l'état des finances publiques ukrainiennes de « proche du critique », avertissant que tout retard législatif pourrait compromettre 29,5 milliards de dollars de financement international.
- Le président Volodymyr Zelensky a déclaré que l'Ukraine a besoin de 27 milliards de dollars pour financer l'armée, dont 8 à 10 milliards pour l'achat d'armements (notamment des systèmes de défense aérienne) pour janvier–février 2027.
Pourquoi c’est important
Cette réunion quantifie un besoin de soutien pluriannuel de l'Ukraine en pleine guerre, avec un déficit de financement projeté à 54 milliards de dollars d'ici 2029 selon les estimations préliminaires du FMI. L'absence d'accord entre les États membres de l'UE sur le mécanisme de financement — actifs russes gelés ou nouvelle dette commune — pourrait ralentir les décaissements, eux-mêmes conditionnés à la mise en œuvre du plan de réformes ukrainien exigé par la Commission européenne et le FMI.
Ce qui s’est passé
Le 29 septembre, les donateurs internationaux de l'Ukraine se sont réunis à Bruxelles pour accélérer les négociations sur une aide financière supplémentaire, alors que le FMI estime le déficit de financement ukrainien à environ 54 milliards de dollars d'ici 2029 — dont 30 à 35 milliards en 2027, 17 milliards en 2028 et 2 milliards en 2029. Le FMI a refusé de commenter ces chiffres, présentés comme préliminaires et susceptibles d'évoluer. Plus tôt dans l'année, l'UE avait approuvé un prêt de 90 milliards d'euros (environ 102 milliards de dollars) et appelle ses partenaires à honorer des engagements supplémentaires de 30 milliards d'euros pour cette année et la prochaine. La Commission européenne et le FMI exigent la mise en œuvre du plan de réformes ukrainien pour débloquer une aide supplémentaire. Le même jour, le commissaire européen à l'économie Valdis Dombrovskis et le ministre ukrainien des Finances Serhiy Marchenko devaient discuter des réformes nécessaires au prochain versement du soutien budgétaire de l'UE. Les États membres de l'UE restent divisés : certains souhaitent utiliser environ 210 milliards d'euros d'avoirs de la Banque centrale russe gelés en Europe, tandis que d'autres proposent l'émission d'une nouvelle dette commune de l'UE. Aucune décision n'a encore été prise. L'Ukraine a également sollicité une aide du Royaume-Uni, du Canada et du Japon.
Ce qu’en disent les sources ukrainiennes
Du côté ukrainien, l'accent est mis sur la pression budgétaire intérieure et l'urgence des besoins. Le président Volodymyr Zelensky a qualifié le déficit budgétaire de « cosmique » et affirmé que l'Ukraine a besoin de 27 milliards de dollars pour financer son armée. Le Premier ministre Serhiy Koretsky a décrit l'état des finances publiques comme « proche du critique » et averti que tout retard législatif pourrait compromettre 29,5 milliards de dollars de financement international. Le ministre des Finances Serhiy Marchenko a indiqué que l'Ukraine n'avait pas connu une telle tension budgétaire depuis 2022, et la présidente de la commission du budget de la Verkhovna Rada, Roksolana Pidlasa, a signalé un manque à gagner budgétaire de 33,1 milliards de hryvnias sur les huit premiers mois de 2026.
Ce qu’en disent les sources internationales
Le cadrage international met l'accent sur les estimations du FMI, la réunion des donateurs à Bruxelles et les négociations institutionnelles de l'UE, notamment l'échange entre le commissaire européen à l'économie Valdis Dombrovskis et le ministre ukrainien des Finances Serhiy Marchenko sur les réformes préalables au prochain versement. Les États membres de l'UE discutent de deux mécanismes de financement concurrents : l'utilisation d'environ 210 milliards d'euros d'avoirs russes gelés ou l'émission d'une nouvelle dette commune. Les décaissements supplémentaires restent conditionnés à la mise en œuvre par l'Ukraine de son plan de réformes, et le FMI a refusé de commenter ses propres estimations, décrites comme préliminaires.
Là où les récits divergent
Les sources ne s'accordent pas sur le montant des besoins de financement pour 2027 : le FMI l'estime entre 30 et 35 milliards de dollars, Kyiv évalue ses besoins non couverts à au moins 32 milliards de dollars, et le président Zelensky a cité 27 milliards de dollars pour le financement de l'armée (dont 8 à 10 milliards pour les armements de janvier–février 2027). Les analystes de Forbes Ukraine estiment que le déficit du fonds général du budget de la défense pour 2026 pourrait être ramené à 6 à 8 milliards de dollars par redistribution. Une source européenne anonyme a mis en question l'efficacité des dépenses ukrainiennes et la possibilité d'une surestimation des besoins, ce que les responsables ukrainiens contredisent en décrivant la situation budgétaire comme « proche du critique ». Enfin, les États membres de l'UE sont divisés sur le mécanisme de financement : actifs russes gelés ou nouvelle dette commune.
Contexte
Plus tôt en 2025, l'UE avait approuvé un prêt de 90 milliards d'euros (environ 102 milliards de dollars) à l'Ukraine. Les États membres de l'UE ne sont pas encore parvenus à un accord sur le mécanisme de financement supplémentaire. La guerre devrait se poursuivre l'année prochaine et les échanges de frappes entre la Russie et l'Ukraine se sont intensifiés ces derniers mois. L'Ukraine a également demandé une assistance au Royaume-Uni, au Canada et au Japon.