Marchenko: l'Ukraine a un besoin de financement non couvert de 32,6 milliards de dollars pour 2027
Le ministre ukrainien des Finances Serhiy Marchenko a déclaré que le budget 2027 présente un besoin de financement non couvert de 32,6 milliards de dollars, qualifié de situation budgétaire la plus tendue depuis le début de l'invasion à grande échelle en 2022. Il a appelé les partenaires européens à chercher des sources de financement supplémentaires, notamment via une nouvelle proposition visant à répartir les avoirs russes gelés entre les États membres de l'UE.
L'essentiel
- Marchenko évalue le besoin de financement non couvert pour 2027 à 32,6 milliards de dollars, chiffre cohérent avec les estimations du FMI.
- Il qualifie la situation budgétaire d'Ukraine de la plus tendue depuis 2022.
- Le budget 2027 est préparé sur l'hypothèse d'une poursuite de la guerre.
- L'Ukraine a confirmé 35 milliards de dollars de financement externe pour 2026 sur les 45 milliards nécessaires.
- Une nouvelle proposition prévoit de transférer la responsabilité des avoirs russes gelés actuellement détenus en Belgique vers les 27 États membres de l'UE.
- Au moins 36 engagements de réforme liés aux programmes internationaux n'ont pas été respectés dans les délais.
- L'estimation du déficit budgétaire 2027 par le ministère des Finances (16 milliards d'euros) et celle du besoin de financement externe par la Banque nationale d'Ukraine (12,7 milliards de dollars) ne sont pas directement comparables.
Pourquoi c’est important
Ce besoin de 32,6 milliards de dollars pour 2027 représente la situation budgétaire la plus critique depuis 2022 et est reconnu à l'extérieur par le FMI. L'Ukraine dépend d'un nombre restreint de canaux de financement — le programme américain ERA et les prêts européens — ce qui la rend vulnérable si l'un d'eux est perturbé. La proposition de modifier la gestion des avoirs russes gelés au niveau de l'UE aurait des conséquences sur le partage des risques juridiques entre les États membres. Enfin, le non-respect de 36 engagements de réforme risque de retarder les décaissements internationaux et d'aggraver la pression budgétaire.
Ce qui s’est passé
Le ministre des Finances Serhiy Marchenko a alerté sur un besoin de financement non couvert de 32,6 milliards de dollars pour le budget 2027, préparé sur l'hypothèse d'une continuation de la guerre. Pour 2026, l'Ukraine a sécurisé 35 milliards de dollars sur les 45 milliards requis, et les perspectives de soutien américain restent incertaines. Marchenko a appelé les ministres européens à explorer des sources créatives, en présentant une nouvelle proposition concernant environ 300 milliards de dollars d'avoirs russes gelés : transférer la responsabilité actuellement concentrée en Belgique et auprès du dépositaire Euroclear vers une responsabilité partagée entre les 27 États membres de l'UE, avec des éléments visant à réduire les risques juridiques pour la Belgique et Euroclear. Il a précisé que les retards de paiement non liés à la guerre n'affecteraient pas les créanciers externes, mais que les conséquences d'un manque de financement pourraient se faire sentir au niveau local, notamment pour la construction d'abris et d'infrastructures. Le 31 août, la faction « Serviteur du Peuple » s'est réunie avec le Premier ministre Serhiy Koretsky, Marchenko et d'autres responsables pour discuter du budget. Le 1er septembre, Koretsky a annoncé l'introduction d'un régime d'austérité strict pour les fonds budgétaires non liés à la défense. Le 2 septembre, la présidente de la commission budgétaire Roksolana Pidlas a indiqué que le budget avait reçu 33,1 milliards de hryvnias de moins que prévu sur janvier-août 2026.
Ce qu’en disent les sources ukrainiennes
La couverture ukrainienne met l'accent sur les avertissements du ministre des Finances concernant la situation budgétaire la plus tendue depuis 2022 et présente le déficit comme une conséquence directe de l'intensification des attaques russes contre la logistique et les infrastructures. Les articles soulignent la coordination politique interne, notamment la réunion de la faction « Serviteur du Peuple » avec le Premier ministre et le ministre des Finances, ainsi que le rôle de la présidente de la commission budgétaire. La couverture insiste également sur les engagements de réforme non tenus — au moins 36 obligations en retard — comme facteur domestique susceptible de retarder davantage les décaissements internationaux.
Là où les récits divergent
Le ministère des Finances chiffre le déficit budgétaire de l'an prochain à 16 milliards d'euros, tandis que la Banque nationale d'Ukraine évalue le besoin de financement externe à 12,7 milliards de dollars. Ces deux estimations utilisent des unités et des périmètres différents et ne sont pas directement réconciliées dans les sources.
Contexte
Le cadre financier pluriannuel actuel de l'UE expire en 2027, ce qui limite la capacité à augmenter le soutien dans le budget européen existant. En décembre 2025, l'UE avait rejeté un précédent plan ukrainien concernant les avoirs russes au profit d'une décision de prêt conjoint de 90 milliards d'euros couvrant 2026-2027. Le 29 août, le ministre de la Défense Yevheniy Khmara a fait état d'un déficit de financement de la défense de 27 milliards de dollars. Le 1er septembre, le Premier ministre Serhiy Koretsky a annoncé un régime d'austérité strict pour les fonds non liés à la défense. Le 2 septembre, Roksolana Pidlas a signalé un manque à gagner de 33,1 milliards de hryvnias par rapport aux prévisions de recettes pour janvier-août 2026.