La hryvnia atteint un plus bas historique face au dollar après des interventions record de la NBU
La hryvnia a atteint un plus bas historique face au dollar le 4 novembre 2026, avec un taux officiel de 45,6660 hryvnias pour un dollar. La Banque nationale d’Ukraine a vendu plus de 6 milliards de dollars sur le marché interbancaire en octobre, dont 1,818 milliard durant la dernière semaine, dans un contexte de forte volatilité.
L'essentiel
- Le taux officiel du dollar est fixé à 45,6660 hryvnias le 4 novembre.
- Le dollar s’estBBSapprecié de 13 kopecks en une journée.
- Le taux officiel était de 45,0802 hryvnias le 14 octobre.
- La NBU a vendu plus de 6 milliards de dollars en octobre.
- Les interventions de la dernière semaine d’octobre ont atteint un record de 1,818 milliard de dollars.
- Le dollar s’agissait à 47,50 hryvnias sur le marché noir à la fin octobre.
- La NBU a annoncé le 3 novembre des opérations d’échange de devises sans espèces contre des espèces pour soutenir les caisses des banques.
Pourquoi c’est important
La гривня a atteint un plus bas historique face au dollar, tandis que le taux du marché noir s’est établi au-dessus du taux officiel. L’ampleur des interventions de la NBU indique une pression importante sur la monnaie nationale et une volatilité accrue du marché. Un déficit commercial croissant et une forte demande d’importations pourraient ajouter de nouvelles pressions sur le taux de change. La rentabilité des placements longs en hryvnias commence par ailleurs à diminuer à mesure que le dollar s’apprécie.
Ce qui s’est passé
Le 4 novembre, la Banque nationale d’Ukraine a fixé le taux officiel du dollar à 45,6660 hryvnias, на 13 kopecks de plus en une journée. Cette valeur confirme un nouveau plus bas historique de la hryvnia face au dollar: le 14 octobre, le taux officiel était déjà descendu à 45,0802 hryvnias. À la fin octobre, le taux du « dollar bleu » sur le marché noir atteignait 47,50 hryvnias, tandis que celui du « dollar blanc » s’établissait à 47,00 hryvnias. À la PrivatBank, le dollar était acheté à 45,50 hryvnias et vendu à 46,10 hryvnias le 4 novembre.
La NBU a vendu sur le marché interbancaire plus de 6 milliards de dollars en octobre. Le volume d’interventions de la dernière semaine du mois a atteint un record de 1,818 milliard de dollars. Les interventions mensuelles ont ainsi atteint 5 à 6 milliards de dollars pendant cinq mois consécutifs, le dernier chiffre étant estimé à 6 milliards de dollars. Après l’augmentation de l’écart entre le taux officiel et les taux de vente des banques, le régulateur a annoncé le 3 novembre des opérations d’échange de devises sans espèces contre des espèces afin de soutenir les liquidités en caisse des banques.
Le marché a été marqué par une forte demande d’achat de devises par les entreprises, qui en achetaient nettement plus qu’elles n’en vendaient. La hausse rapide des dépenses budgétaires a également provoqué d’importantes fluctuations à la fin du 3 novembre et au début du 4 novembre. La NBU a indiqué qu’elle disposait de réserves internationales suffisantes pour amortir les mouvements du taux de change.
Ce qu’en disent les sources ukrainiennes
La couverture ukrainienne met l’accent sur les interventions de la Banque nationale d’Ukraine, les taux officiels et parallèles, а также на влияние девальвации на внутренние рынки. Les rapports analysent le rôle du déficit commercial, de la demande d’importations, des dépenses budgétaires, de la liquidité des banques et des perspectives pour les placements en hryvnias.
Contexte
Les entreprises achetaient nettement plus de devises sur le marché interbancaire qu’elles n’en vendaient. Le déficit commercial ukrainien avait atteint 44 milliards de dollars l’année précédente. За оцінками аналітиків, трохи менше половини імпортного потоку спрямовується безпосередньо в ритейл, а не на зброю чи генератори для фронту.
KSE Institute prévoit un taux annuel moyen de 44,5 hryvnias pour un dollar en 2026, puis de 47,8 en 2027, 50,6 en 2028 et 51 en 2029. Les projections citées par les médias vont toutefois d’une dépréciation graduelle à un niveau de change nettement plus faible: certains analystes évoquent désormais 80 hryvnias pour un dollar, tandis que les prix de vente de fin d’année prévoient déjà au moins 55 hryvnias.