Le gouverneur de la banque centrale ukrainienne met en garde contre une inflation dépassant les prévisions ; le taux directeur relevé à 16 %
Le gouverneur de la Banque nationale d'Ukraine (NBU), Andriy Pyshnyi, a averti lors d'un point presse que l'inflation pourrait excéder les prévisions antérieures, après une accélération de l'inflation consommateur à 8,1 % en glissement annuel en août 2026. Le conseil de la NBU a relevé le taux directeur à 16 % en réponse.
L'essentiel
- L'inflation consommateur a atteint 8,1 % en glissement annuel en août 2026, au-dessus de la trajectoire du rapport d'inflation de juillet 2026 de la NBU.
- Le conseil de la NBU a relevé le taux directeur à 16 %.
- Le gouverneur Andriy Pyshnyi a déclaré que l'inflation pourrait dépasser les prévisions précédentes.
- La hausse des prix du carburant, liée à l'escalade au Moyen-Orient, a contribué à l'accélération.
- Les attaques russes contre les infrastructures logistiques, de production et énergétiques alimentent la pression inflationniste.
- Les salaires et la demande des ménages restaient robustes en juillet et, selon les estimations de la NBU, en août.
Pourquoi c’est important
Le signal public d'un risque de dépassement des prévisions d'inflation accroît l'incertitude sur les perspectives de prix en Ukraine. La hausse du taux directeur à 16 % constitue un resserrement monétaire significatif,，反映ant la volonté de la banque centrale d'ancrer les anticipations face à des chocs persistants.
Ce qui s’est passé
La Banque nationale d'Ukraine a annoncé que l'inflation consommateur s'est accélérée à 8,1 % en glissement annuel en août 2026, dépassant légèrement la trajectoire du rapport d'inflation de juillet 2026. Le gouverneur Andriy Pyshnyi a indiqué lors d'un briefing que l'inflation pourrait excéder les prévisions antérieures. Le conseil de la NBU a décidé de relever le taux directeur à 16 %.
Plusieurs facteurs sont cités pour expliquer la dynamique des prix. La hausse plus marquée que prévu des prix du carburant est attribuée à l'escalade du conflit au Moyen-Orient. Les attaques russes contre les infrastructures logistiques, de production et énergétiques continuent d'alimenter la pression inflationniste, y compris via la hausse de certains tarifs administratifs. La NBU souligne également la persistance d'une pression fondamentale sur les prix, portée par la hausse des coûts de production — électricité, logistique, main-d'œuvre — ainsi que par des anticipations d'inflation élevées et une demande intérieure soutenue par la croissance des salaires.
Contexte
Le rapport d'inflation de juillet 2026 de la NBU avait établi la trajectoire de référence à laquelle les données d'août sont désormais comparées. L'inflation sous-jacente est restée élevée ces derniers mois et les anticipations d'inflation des agents économiques ont été relevées. La NBU identifie les frappes russes sur les infrastructures critiques comme un facteur poussant certains tarifs administratifs à la hausse. Les salaires ont augmenté à un rythme soutenu en juillet et, selon les estimations de la NBU, cette tendance s'est poursuivie en août, maintenant une pression sur la demande.