La Banque nationale ukrainienne vend près de 6 milliards de dollars et laisse s'affaiblir la hryvnia
La Banque nationale d'Ukraine (NBU) a vendu près de 6 milliards de dollars sur le marché interbancaire en octobre, face à une demande excédentaire des entreprises. Le taux officiel du dollar a atteint un record historique de 45,6 hryvnias le 28 octobre avant de légèrement reculer. La NBU refuse pour l'heure de recourir à une émission monétaire à grande échelle et mise sur les réserves internationales et le financement des partenaires.
L'essentiel
- 28 octobre : le taux officiel du dollar a atteint un record historique de 45,6 hryvnias.
- 30 octobre : le taux officiel s'établissait à 45,53 hryvnias, contre 45,39–46,06 hryvnias dans les banques.
- La NBU a vendu près de 6 milliards de dollars sur le marché interbancaire en octobre.
- Les interventions de la NBU ont atteint 1,818 milliard de dollars durant la dernière semaine d'octobre.
- Le solde net des opérations sans espèces des entreprises est monté à 230 millions de dollars par jour sur les cinq derniers jours négociables d'octobre.
- La NBU a relevé son taux directeur à 16,5 % et son taux d'inflation prévisionnel pour 2026 à 12,5 %.
- Les réserves internationales ukrainiennes s'élevaient à 47,1 milliards de dollars au début du mois d'octobre.
Pourquoi c’est important
Le taux officiel record du dollar accroît la pression sur les prix domestiques et le coût des importations. Les interventions accrues de la NBU cherchent à compenser la pénurie de devises sur le marché privé et à limiter les fluctuations brutales, mais l'autorisation de mouvements dans les deux sens et la hausse du taux directeur signalent un resserrement des conditions monétaires в умовах високої інфляції.
Ce qui s’est passé
La pression sur la hryvnia s'est renforcée en octobre : les entreprises ont acheté pour plus de 9,5 milliards de dollars de devises, un niveau mensuel record, et leur déficit de devises a atteint son plus haut niveau depuis le début des observations. Le taux officiel du dollar est passé de 45,6 hryvnias, son record historique le 28 octobre, à 45,53 le 30 octobre, tandis que les guichets bancaires affichaient 45,39–46,06 hryvnias dans la matinée du 30 octobre. Pour couvrir la demande privée et amortir les mouvements du taux, la NBU a vendu près de 6 milliards de dollars en octobre, dont 1,818 milliard durant la dernière semaine. Elle a purchasingurrency from international reserves rather than returning to large-scale money issuance, while relying on partner funding to cover state needs.
Ce qu’en disent les sources ukrainiennes
La couverture ukrainienne met l'accent sur le record du taux de change, les interventions de la banque centrale, l'inflation et le resserrement monétaire. Elle accorde également de l'importance au niveau des réserves internationales et à la disponibilidad du financement des partenaires.
Contexte
L'inflation annuelle a atteint 10 % en septembre, et la NBU a relevé son taux directeur à 16,5 % ainsi que son prévision d'inflation pour 2026 à 12,5 %. Elle attribue la pression sur les prix aux conséquences des attaques russes contre les entreprises et les infrastructures ainsi qu'à la hausse des prix du carburant. Les réserves internationales s'élevaient à 47,1 milliards de dollars au début d'octobre. En 2022, la banque centrale avait financé le déficit par une émission monétaire, mais elle évite aujourd'hui cette approche à grande échelle.