Ferrexpo lève 100 M$ via une émission d'actions ; Verevsky en devient le deuxième actionnaire
Le groupe suisse de minerai de fer Ferrexpo a annoncé le 4 septembre avoir levé quelque 100 millions de dollars par placement de 448 848 484 nouvelles actions à 16,5 pence pièce, soit 42,3 % sous le dernier cours coté avant la suspension de la cotation. Le propriétaire de Kernel, Andriy Verevsky, a apporté 50 M$ et détiendra 21,4 % du capital après l'opération, tandis que Fevamotinico, principal actionnaire historique lié à Kostyantyn Zhevago, souscrit environ 179,5 millions d'actions. Les fonds doivent servir à relancer la production des usines ukrainiennes, arrêtée le 5 août pour des raisons de sécurité.
L'essentiel
- Ferrexpo a placé 448 848 484 nouvelles actions à 16,5 pence, levant environ 100 M$
- Le prix d'émission est inférieur de 42,3 % au cours de 28,6 pence du 30 avril 2026, dernier jour de cotation avant suspension
- Andriy Verevsky a investi 50 M$ et recevra 224 424 242 actions, portant sa part à 21,4 %
- Fevamotinico (famille Zhevago) souscrit 179 539 393 actions ; sa part passe de 49,3 % à 45,3 %
- Le placement est soumis à l'approbation des actionnaires lors d'une assemblée générale le 21 septembre
- La production ukrainienne avait été suspendue le 5 août pour raisons de sécurité, alors que la trésorerie nette hors dettes de loyer était tombée à environ 21 M$ fin juin 2026
- La cotation des actions existantes, suspendue depuis le 1er mai, doit reprendre le 7 septembre après la publication du rapport annuel
Pourquoi c’est important
Ferrexpo est l'un des plus grands producteurs ukrainiens de minerai de fer et un fournisseur important des sidérurgistes européens et internationaux ; sa solvabilité touche donc à la fois l'emploi en Ukraine et l'approvisionnement mondial. L'entrée d'Andriy Verevsky, propriétaire du géant agro-industriel Kernel, à hauteur de 21,4 % constitue un investissement croisé rare entre deux des plus grands groupes industriels ukrainiens. La recapitalisation intervient après un arrêt de production en août provoqué par les risques sécuritaires et le blocage des ports, illustrant l'impact direct de la guerre sur l'industrie minière ukrainienne.
Ce qui s’est passé
Le 4 septembre 2026, Ferrexpo a annoncé un placement de 448 848 484 nouvelles actions à 16,5 pence, levant environ 100 millions de dollars. Le prix retenu représente une décote de 42,3 % par rapport au cours de 28,6 pence du 30 avril 2026, dernier jour de cotation avant la suspension. Les nouvelles actions représentent environ 73,1 % du capital existant avant l'opération. L'agro-industriel Andriy Verevsky a souscrit pour 50 M$ et deviendra le deuxième actionnaire avec 21,4 % du capital élargi, tandis que Fevamotinico, l'actionnaire historique à 49,27 %, a souscrit 179 539 393 actions, voyant sa part ramenée à 45,3 %. Fevamotinico avait conditionné sa participation au maintien de sa part au-dessus de 45,2 % et au fait qu'aucun tiers autre que Verevsky ne dépasse 15 %. Le placement, organisé en format accéléré (accelerated bookbuild) avec Panmure Liberum et Peel Hunt comme coordinateurs, reste soumis à l'approbation des actionnaires lors d'une assemblée générale le 21 septembre ; les nouvelles actions devraient être admises à la Bourse de Londres le 22 septembre. Le PDG par intérim Lucio Genovese a indiqué que les fonds serviront à renforcer la trésorerie et à relancer la production dans les actifs ukrainiens, suspendue depuis le 5 août en raison des risques sécuritaires.
Ce qu’en disent les sources ukrainiennes
La presse ukrainienne présente l'opération en termes stratégiques et économiques, en insistant sur le rôle d'Andriy Verevsky, propriétaire de Kernel et figure bien connue de l'agro-industrie ukrainienne, et sur la relance prévue des usines de Poltava et Yerystivske. Les médias soulignent la dilution du principal actionnaire Fevamotinico, lié à Kostyantyn Zhevago (sous sanctions ukrainiennes et visé par une procédure de faillite concernant le Poltavsky GZK), et la nouvelle donne actionnariale qui en résulte. Ils rappellent aussi le contexte de guerre — arrêt de production du 5 août, blocage des ports et frappe de drone russe contre un cargo — comme déclencheur immédiat de la levée de fonds.
Là où les récits divergent
Les sources divergent sur la décomposition exacte du placement. L'article 3470 mentionne le total de 100 M$ et la contribution de 50 M$ de Verevsky sans détailler celle de Fevamotinico. Les articles 4064 et 3902 attribuent « environ 50 M$ » à Verevsky et « environ 40 M$ » à Fevamotinico, laissant ainsi environ 10 M$ du placement non attribués dans les sources disponibles.
Contexte
Ferrexpo est un groupe suisse du minerai de fer dont les principaux actifs — Poltavsky GZK (100 %), Yeristivsky GZK (100 %) et Bilanivsky GZK (99,9 %) — se trouvent en Ukraine. La production y a été suspendue le 5 août pour raisons de sécurité ; à cette date, la direction indiquait que la trésorerie disponible ne couvrirait les besoins que jusqu'à la mi-septembre. La trésorerie nette hors dettes de loyer est passée de 47 M$ fin 2025 à environ 25 M$ fin mars 2026, puis à environ 21 M$ au 30 juin 2026, et à environ 17,8 M$ au 28 août 2026. Sur les quatre navires que le groupe comptait utiliser pour ses exportations, trois restent bloqués dans les ports et l'un a été endommagé par un drone russe avec une cargaison d'une valeur de 5 à 6 M$. Fevamotinico, principal actionnaire à 49,27 % avant le placement et lié à Kostyantyn Zhevago (sous sanctions ukrainiennes et visé par une procédure de faillite concernant le Poltavsky GZK), avait posé comme conditions à sa participation le maintien de sa part au-dessus de 45,2 % et le fait qu'aucun autre actionnaire que Verevsky ne dépasse 15 %.